废油按来源分的话，有以下种类：
废柴油，废机油，废液压油，废导热油，废重油，生物废油，积压、过期、变质油，中温焦油，煤焦油，焦油，废导热油，皮革油，蒽油。
废油可生产生物柴油（生物燃料）用“地沟油”制备选矿药剂
北京科技大学已于2009年开展了用“地沟油”分解的脂肪酸作为选矿捕收剂的研究工作，并取得了满意的试验结果。该项技术已开始在部分钢铁企业应用，并正在申请国家专利。有关专家认为，该项技术的进一步研究和推广应用，对于避免环境污染、降低选矿成本、减少食品威胁等方面都将具有重要意义。
有一种处理方式就是把废机油喷洒在扬尘较大的道路上，利用其较大的粘合特性把道路上的尘土粘住，有效的起到了防尘固沙的作用。但是这样做也有一个不小的污染隐患，一旦下雨这些废机油很容易和雨水一同流入水沟当中，渗入土壤污染水质。虽然这种废机油的处理方式要比上面两种要好一些，但也不是十分合理的处理方法。
将废油通过特殊的处理方式，转化为热能。废油在高温下被分解，产生的气体可以用于发电或供热。这种处理方式既可以将废油处理掉，同时也可以有效地利用其余热。将废油进行回收利用。废油中含有很多有用的成分，比如可以提取出甘油、脂肪酸等化学品。这些化学品可以用于生产肥料、清洁剂、化妆品等，起到了循环利用的效果。